本周三，全球市场将迎来两大重要经济事件：美国消费者价格指数（CPI）报告和美联储利率决策，这将使市场格外引人注目。
花旗集团美国股票交易策略负责人斯图尔特·凯泽表示，期权市场预计，这两大事件可能导致标普500指数当天波动幅度达到1.25%，这将是自2023年3月以来，市场在美联储决策前预期的最大波动。Kaiser解释道，过去一年市场对于CPI发布日和美联储决策日的预期波动率通常为0.75%。因此，此次预期波动加倍，反映了这两个事件的重要性提升，并且也增加了市场的不确定性。他补充道，经过这两类事件之后，标普500指数平均波动幅度为0.8%。在这其中，美联储决策日的波动对期权购买者更有利。尽管市场普遍预计美联储将保持利率不变，但通胀数据和美联储主席鲍威尔的新闻发布会将为市场提供更多关于今年可能的降息程度的线索。在就业市场持续表现强劲的情况下，通胀问题一直是投资者关注的重点。根据美国劳工统计局上周五发布的报告显示，美国非农就业人数在5月份增加了27.2万人，超出预期。Kaiser表示，市场对新增超过15万个就业岗位感到满意。他补充说，如果新增就业人数减少，那么期权市场可能会更加关注招聘情况，而不是通胀。另外，值得注意的是，与担保隔夜融资利率（SOFR）相关的期权活动呈现出不一致的走势。随着决策会议可能采取鸽派立场，对冲交易需求有所增加。这也让7月或9月的政策公告降息成为了可能。与此同时，投资者还在增加对鹰派政策的保护性头寸，其目标是明年底及以后。若6月经济预测简报显示美联储更长期预测呈鹰派转变，这些头寸将受益。根据
数据所示，这些投资主要聚焦于2025年12月和2026年3月到期的看跌蝴蝶式期权，其中某些结构的合约量已超过20万份。Tanvir Sandhu，彭博智库的首席全球衍生品策略师表示：“在重要数据发布前后，债券市场波动会增加，而股票市场会受到人工智能长期趋势的影响……在关键数据发布期间，利率市场可能会波动一段范围，这将会降低市场的波动性。”在外汇市场上，彭博美元指数的一周波动性达到了今年最高点。风险逆转指标显示，超过0.4%的美元看涨期权溢价，这是一个月来的最高点之一。此举部分原因是墨西哥比索的波动所致。市场长期对美元持悲观态度，预计美联储将会降息。这导致了对瑞士法郎和日元等避险货币的看涨期权需求增加。投资有风险，市场风险提示和免责条款提示您需谨慎。本文不提供个人投资建议，并没有考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需求。用户必须认真思考本文中的任何观点、意见或结论，以确定其是否适用于其具体情况。投资需自负风险。